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viernes, 16 de febrero de 2018

Cuatro claves para entender la actual suba de tasas en EE.UU.

El mercado de bonos en Estados Unidos transita un momento de importante volatilidad y caída de precios, lo que implica un escenario de suba de tasas. Justamente, la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha generado un rally de 87 puntos básicos desde septiembre pasado, accediendo a máximos de 2,90% y acercándose a los valores registrados en 2014 de 3,05%. La dinámica hacia adelante será importante y para ello es clave entender las causas que explican la dinámica alcista actual de las tasas en EE.UU. y por lo tanto de las tasas del resto de los bonos del mundo, argentinos incluidos.

Mayor déficit fiscal por la reforma tributaria EE.UU. y aumento del gasto publico

Una de las causas a las cuales se puede adjudicar la suba de tasas de los bonos del tesoro es la reforma tributaria impulsada por el gobierno de Donald Trump, combinada el impulso de un presupuesto que aumenta el gasto público. Con el último presupuesto presentado, se esperan que los ingresos fiscales caigan en u$s 3700 millones entre el 2018 y el 2027. Esto significa que el Estado Americano contará con menos ingresos gracias a la reforma tributaria y que adicionalmente gastará más que antes producto del ambicioso programa de gasto público.Ver nota completa.

Sin billetes y con hiperinflación, Venezuela prueba a la fuerza aplicaciones para pago electrónico

CARACAS (Reuters) - Widerven Villegas lava con su hermano unos 30 automóviles al día en el estacionamiento de un centro de estudios de gerencia en Caracas. Nadie le paga en efectivo por sus servicios.
“Yo acepto transferencias (bancarias) y tengo Tpago, Vippo y casi todas las aplicaciones que hay”, dice Villegas, de 35 años, quien muestra una gastada tableta y un teléfono analógico como su único equipo para relacionarse con un entorno de jóvenes gerentes y académicos bilingües.
“No manejamos efectivo porque la clientela no tiene”, comenta Villegas sobre lo que ocurre en un país afectado, tanto por la hiperinflación, como por una crisis de efectivo y donde el Gobierno lanzó su propio sistema de pago en línea.
Como él, mesoneros, taxistas y hasta vendedores de verduras en mercados municipales usan aplicaciones para aceptar pagos desde el teléfono o Internet buscando no perder a un nicho de clientes: los que no tienen suficiente papel moneda.Ver nota completa.

Fundamentos económicos globales son fuertes pese a volatilidad del mercado: FMI

WASHINGTON (Reuters) - La reciente volatilidad del mercado no cambia la visión del Fondo Monetario Internacional de que los fundamentos económicos globales siguen siendo fuertes, y una corrección de mercado probablemente fue inevitable debido al elevado precio de los activos, dijo el jueves el portavoz del FMI Gerry Rice.

“Pese a la volatilidad en los últimos días, creemos que las condiciones financieras siguen respaldando el crecimiento económico. Los mercados financieros siguen funcionando en forma ordenada”, comentó Rice durante una conferencia de prensa semanal regular del FMI.
“Prevemos que la recuperación económica global continuará”, sostuvo.

RESUMEN-Precios al productor de EEUU suben en enero; producción industrial cae

WASHINGTON (Reuters) - Los precios al productor en Estados Unidos se aceleraron en enero, impulsados por una fuerte alza en el costo de la gasolina y de las prestaciones de salud, lo que ofrece más evidencias de que las presiones inflacionarias están aumentando.
Aunque otros datos conocidos en la jornada mostraron un incremento en el número de estadounidenses que solicitaron subsidios por desempleo, los pedidos siguieron apuntando a un endurecimiento del mercado laboral. Economistas tampoco se inmutaron con una inesperada caída en la producción industrial el mes pasado, citando sólidos sondeos de confianza empresarial.
El relativamente sólido informe de inflación al productor se conoce luego de que otros datos mostraron el miércoles un amplio incremento en los precios al consumidor en enero. El aumento de la inflación también fue corroborado por dos sondeos regionales de manufactura el jueves, que mostraron fuertes incrementos en los valores pagados por las empresas por suministros.
“Parece como si la mayor inflación llegó para quedarse”, dijo Joel Naroff, economista jefe de Naroff Economic Advisors in Holland, Pennsylvania.Ver nota completa.

Gobierno japonés vuelve a nombrar a Kuroda como jefe del Banco de Japón

TOKIO (Reuters) - El Gobierno japonés reeligió el viernes al gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, para otro mandato y eligió a un defensor de una relajación más audaz de la política monetaria como uno de sus segundos al mando, una señal de que el banco central no tendrá prisa por salir de su programa de estímulo.
La selección del nuevo liderazgo del Banco de Japón (BoJ, por su sigla en inglés) viene en un momento crucial para los mercados japoneses y globales, que en las últimas semanas se han visto sacudidos por las expectativas de que los principales bancos centrales reducirán gradualmente su estímulo.
En una medida ampliamente esperada, el Gobierno nominó a Kuroda para otro mandato de cinco años cuando su período actual finalice en abril, una señal de la confianza del primer ministro Shinzo Abe en los esfuerzos del gobernador por sacar a la economía del país del estancamiento.
El Gobierno también presentó al Parlamento su nominación de Masazumi Wakatabe, profesor de la Universidad de Waseda y defensor de una relajación agresiva de la política monetaria, como vicegobernador.
El otro puesto de vicegobernador fue para el director ejecutivo del BoJ, Masayoshi Amamiya, un veterano banquero central conocido por organizar varias medidas de la política monetaria.
Reporte de Leika Kihara. Editado en español por Carlos Aliaga

Para JP Morgan, entrarían u$s 5500 M si Argentina vuelve a ser emergente

El banco de inversión JP Morgan señaló que ve como una posibilidad cada vez mayor de que el país obtenga un ascenso al índice de mercados emergentes de MSCI este año. El gigante financiero había anticipado estimaciones similares el año pasado, pero finalmente el ingreso al índice fue postergado por un año. Y estimó que de confirmarse la salida del mercado local de la categoría de frontera entrarían flujos al país por u$s 5500 millones, mucho más que los u$s 1400 millones que el mismo banco estimó el año pasado.
"Las posibilidades de que Argentina abandone su posición de mercado fronterizo han mejorado después que la medida fuera postergada el año pasado", dijo el informe redactado por Diego Celedón, jefe de investigación de acciones y estrategia para la región del Cono Sur y los Andes, y su equipo, y citado por la agencia Bloomberg. Los autores le dan crédito a las reformas del presidente Mauricio Macri, incluida la eliminación de los controles de capital, que sigue vigente después de un buen resultado en las elecciones de mitad de período del año pasado. El volumen que se negocia localmente también ha aumentado después de que se eliminaran los impuestos a las ganancias de capital para los extranjeros.Ver nota completa.